机构解析:周三热点板块及个股探秘(附股)

发布时间:2018-12-11   来源:未知    
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  传媒行业第一轮成长驱动来自互联网等渠道对用户不断渗透;互联网渠道经历了多年发展,用户红利渐消,渠道端已形成寡头割据的市场格局,内容成为亿级存量用户竞争和深度变现的核心;A股传媒行业上市公司主要依然以内容型公司为主,同时在各自领域属“头部”,在内容价值提升阶段有望深度受益。

  游戏:重度手游、精品化内容、IP化运营以及向海外市场扩展,手游行业有望继续保持较高增速;影视剧:内容付费习惯养成、平台拓展信息流收入,多维收入拓展下视频平台成长迅速、购剧预算充足;竞争格局尚未确立之下,头部稀缺内容价值有望持续提升,从而带动影视剧行业持续高增长;电影:经历了2016-17年电影市场低投资回报率阶段,制作端持续沉淀,劣后产能、短平快热钱投资项目逐步出清;2017年国产影片豆瓣均分已出现触底回升、内容质量提升明显,展望2018年票房市场大概率回暖,建议关注电影内容制作发行商及院线板块;付费阅读及知识付费:打击盗版、付费习惯养成,衍生产业逐步成熟,阅读及知识付费市场已经迎来高增长。

  我们认为短期内技术进步、政策放松所带来的人口及制度红利逐步消退,基于存量用户的深度变现成为行业成长的核心驱动要素,内部开始进入市占率提升阶段,具备优秀商业模式及竞争优势的细分行业龙头有望持续胜出;持续推荐高成长的细分行业龙头:游戏板块推荐三七互娱、昆仑万维;影视板块推荐光线传媒、华策影视、华谊兄弟(实景娱乐)、快乐购、慈文传媒,关注奥飞娱乐及院线板块;阅读及知识付费推荐新经典、掌阅科技;同时持续推荐具备独特资源优势的视觉中国、分众传媒。(国信证券 张衡)

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